5月13日起至15日，美国总统对中国进行国事访问，随行而来的还有一份由17位美国科技、金融、航空、农业巨头高管组成的代表团名单。在这份名单中，笔者注意到一个名字——Coherent公司首席执行官吉姆·安德森（Jim Anderson）。他不是马斯克那样家喻户晓的明星CEO，Coherent也不像苹果、特斯拉那样拥有万亿市值的光环，而是一家业内知名的激光企业CEO。那为什么随行的是这家激光企业的CEO，Coherent什么来头？这不得不促使笔者将目光引向正在重塑全球科技格局的AI浪潮，或许安德森的出现就有了清晰的逻辑。随着AI大模型等技术的迅速发展，国内外AI应用加速渗透，全球token消耗量也呈现指数级增长的趋势，推动算力需求井喷。相关数据显示，谷歌月均token调用量从2024年4月的9.7万亿跃升至2025年10月的1300万亿；字节豆包的日均token调用量从2024年3月的1200亿跃升至2025年12月的50万亿，春节期间更是去到63万亿。这些数据表明，现阶段AI应用已经进入大规模商业渗透期。为了当下业内对算力的需求，国内外CSP厂商逐步加大资本开支。国外市场，2025年第四季度，微软、亚马逊、Meta、谷歌四家云厂商单季合计资本开支同比提升64%，达到1186亿美元，全年合计资本开支预计达到5708亿美元；国内市场，2025年前三季度，阿里、腾讯、百度合计资本开支1637亿元，同比增长92%，显然头部互联网大厂正逐步加大对AI相关业务的投入，巨量资金正以前所未有的速度涌入AI基础设施建设，由于数据中心的扩容，云厂商对GPU的需求量也在持续增长，部分厂家已经开始大规模部署ASIC芯片，并自主设计和搭建交换机网络，以降低算力成本、提高运算效率。而ASIC芯片的出货量增加，由此也带动了配套高速光模块的需求快速增长。根据Lightcounting的预测，2026年全球数通光模块市场规模有望达到228亿美元，预计2030年整体市场规模将增长至414亿美元，对应2025-2030年复合增长率为 20%。未来三年内800G和1.6T等高速光模块的需求将占据市场主导地位，3.2T光模块有望从2028年起逐步起量。目前，基于硅和硅基衬底材料的硅光解决方案集成度高，在峰值速度、能耗、成本等方面均具有良好表现，是光模块未来的重要发展方向之一。现阶段，硅光方案在400G/800G/1.6T光模块中，已有头部光模块厂在用，但业内现在大部分还是采用基于GaAs和磷化铟（InP）的传统光模块。层层传导下来，全球磷化铟、砷化镓的产能限制着光芯片的产能，也限制了光模块的出货量。因此，现阶段全球对磷化铟器件的需求量很大，但目前磷化铟产能严重受限，2025年全球器件需求达200万片，实际产能供需缺口超过50%。短期内，供需缺口可能支撑器件价格并提升龙头厂商的议价权，全球磷化铟等关键材料产能已面临紧缺。Yole预测2026年全球需求飙升至260万至300万片，有效产能仅提升至75万片左右，缺口仍在70%以上。正是在这个背景下，Coherent的战略地位凸显。Coherent于2025年8月在其位于德克萨斯州谢尔曼的工厂启动了业内首条六英寸磷化铟晶圆生产线，投产后带动了内部EML、CW激光器产量的提升。目前，初始生产良率已超过成熟的3英寸产线。Coherent原计划在2026年底实现磷化铟产能翻倍，但现在看来，预计将提前一个季度就能达成。通过在德州和瑞典两地进行并行扩产，Coherent预计到2027年将在今年的基础上再增长超过一倍，也就是到2027年磷化铟总产能将提升超四倍。尤其是在今年3月份，英伟达20亿美元投资的加持下，Coherent产能将加速扩张。
虽说目前，美日掌握着全球大部分磷化铟产能，但有意思的是，磷化铟晶圆的制造需要一种叫“精铟”的稀有金属作为核心原料。铟占磷化铟成本的比重可高达60%。中国掌控着全球大部分精铟产量。根据行业数据，中国精炼铟产能约1100吨/年，占全球总产能约65%。从产量来看，中国2022-2025年原生铟产量分别为638吨、646吨、688吨和712吨，占世界原生铟总产量的60%左右。Coherent公司首席执行官吉姆·安德森（Jim Anderson）的访华之行，目的很可能是共同探讨如何推动全球AI产业的发展。在AI这场全球竞赛中，没有谁能独力赢得一切。
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