航运评论
5月27日，由上海国际航运研究中心编制的《全球港口发展报告2025》（简称《报告》）在2026第十届海丝港口合作论坛上发布。《报告》已持续发布16年，凭借专业的分析视角和独特价值信息，该报告已成为政府、港口航运企业、专家学者制定决策和开展研究的重要参考。
据报告显示，2025年全球经济维持低速增长，在地缘政治冲突频发、贸易政策多变以及区域差异加剧的背景下，全球港口生产形式呈现出“增速放缓、结构分化”的态势。据国际货币基金组织（IMF）数据显示，2025年全球经济增长3.4%。尽管发达经济体受货币政策与关税政策影响，增长动能趋弱；但以中国、印度为代表的新兴经济体国家依托高新技术商品出口与内需扩张，展现出超预期的抗压能力。展望2026年，全球港口区域分化与国际环境不确定性将持续影响全球经济复苏增长节奏，地缘政治博弈等因素可能进一步制约港口增长速度。一、全球港口货物吞吐量增速趋缓
2025年，全球主要港口货物吞吐量同比增长约2.8%，较上年回落0.3个百分点，增速趋缓特征明显。其中，亚洲港口因体量庞大依然是全球增长主要支撑，全年增长3.4%；北美港口受关税政策反复扰动，上半年“抢运”带动吞吐量冲高、下半年需求透支后回落，全年增速-0.9%；欧洲港口因工业需求下滑与市场消费疲软，增长陷于停滞；大洋洲港口受益于大宗商品需求企稳，吞吐量维持小幅增长；南美港口在资源型商品出口拉动下表现亮眼，增速达4.9%。分季度看，全球港口呈现“温和起步、持续回升”的走势。一季度，全球供应链恢复缓慢，亚洲新兴市场温和增长；二季度，中国外贸出口恢复，印度洋航线货量增长，全球吞吐量增速回升；三季度，欧洲部分枢纽实现恢复性增长，非洲、中东新兴港口快速增长；四季度，在亚洲主要港口带动下，全球港口增速进一步提升。图1 2020-2025年全球及各区域主要港口货物吞吐量增速走势
数据来源：各国交通运输部或港务局，SISI整理。
2025年，全球前50大港口货物吞吐量增速有所回落，全年完成183.8亿吨，同比小幅放缓。从生产形势看，增长动能明显后移，部分中型港口增长乏力。前10港口中，大部分维持稳定次序，仅两港出现波动。中后段排名竞争加剧，传统港口面临压力，广西北部湾、连云港排名稳步上升，而釜山、黄骅排名下滑。表1 2025年全球前20大货物吞吐量港口排名
数据来源：各国交通运输部或港务局，SISI整理。
二、全球港口集装箱吞吐量平稳增长
2025年，全球港口集装箱吞吐量在中转业务扩张的支撑下实现增长，同比增长5.5%。亚洲地区继续领跑全球，中国大陆全年完成3.5亿标准箱，同比增长6.8%，其中上海港突破5500万标准箱，稳居全球第一；宁波舟山港突破4000万标准箱，增速高达11.6%。受亚欧航线贸易升温及“双子星”航线带来的中转需求激增影响，欧洲港口增速达6.3%，其中汉堡港受益于中国机床和金属产品贸易实现7.3%的增长；北美港口受关税政策扰动，增速回落至2.5%。图2 2019-2025年全球及各区域集装箱港口吞吐量增速走势
数据来源：德鲁里，SISI整理。
2025年，全球前100大集装箱港口累计完成吞吐量7.9亿标准箱，同比增长6.0%，较2024年7.3%的增速有所放缓。从榜单看，中后段港口继续成为拉动增长的主力。全球集装箱港口集中度依然较高，前10大集装箱港口约占前100大港口总吞吐量的40%。前20大港口中，除香港和洛杉矶外，其余港口均保持正增长。其中，丹戎帕拉帕斯港以14.5%的增速从第15位跃升至第12位。表2 2025年全球前20大港口集装箱吞吐量及增速
三、全球港口干散货吞吐量进入低增长阶段
2025年全球干散货贸易增速收窄至1.5%。其中铁矿石海运量同比增长2.6%，煤炭贸易量同比下降5%。在全球经济增速放缓和能源结构加速调整的背景下，各区域对原材料需求呈现分化态势：中国持续优化进口来源，扩大对非主流矿区的采购以对冲传统供应风险；印度在基建扩张带动下，铁矿石和冶金煤需求逆势增长。与此同时，全球数字新基建发展与绿色低碳要求推动电子设备所需稀有矿石与清洁能源等贸易活跃度上升，南美港口凭借锂矿和铜矿出口实现较快增长。非洲及东南亚新兴市场基础设施投资稳步推进，带动建材及化肥等干散货贸易平稳增长。
全球铁矿石海运量温和增长。2025年，受海外新矿山产能集中释放及矿价持续走高支撑，全球铁矿石发运量约16.4亿吨，同比增加4000万吨。中国进口铁矿石12.4亿吨，约占全球铁矿石进口量的73%，尽管中国进口持续攀升，但下游钢铁需求未能同步释放，粗钢表观消费量同比下降，导致港口库存明显积压，同比抬升约1024万吨。印度在国内高品位矿供应偏紧及钢铁扩产带动下，铁矿石需求稳步上升，进口量实现小幅增长。
图3 2024-2025年全球主要铁矿石港口吞吐量增长情况气泡图
数据来源：各港口官方网站，SISI整理。
注：气泡图中气泡大小反映铁矿石货物吞吐量规模。
全球煤炭海运量进入负增长。2025年，全球煤炭港口面临能源转型下需求收缩压力，整体贸易量下降，地区表现分化。贸易回落主要受亚太地区需求减弱影响，尤其是中国因国内煤炭产量持续释放、可再生能源发电加速替代，进口量锐减13.1%；日本、韩国等传统进口国也在核电重启与工业放缓影响下不同程度削减煤炭消费量。随着环保要求日益严格，部分国家加快推进减煤政策，能源转型对全球煤炭贸易的压制效应持续放大。图4 2024-2025年全球主要煤炭港口吞吐量增长情况气泡图
数据来源：各港口官方网站，SISI整理。
注：气泡图中气泡大小反映煤炭货物吞吐量规模。
四、全球港口液散货吞吐量增长分化
2025年，液体散货海运市场受全球产业调整与能源转型加速影响，总体消费需求温和。据克拉克森数据显示，2025年全球液体散货海运贸易量增势趋缓，四类主要液体散货表现各异。原油海运贸易量在供应端产能持续释放以及亚洲进口需求共同支撑下，实现温和增长。成品油则受欧洲炼厂关停拖累，进口需求明显承压。液化气方面，受益于欧洲为替代俄罗斯管道气而激增的进口需求，液化天然气贸易量同比大幅增长，推动全球液化气贸易量增长4.5%，成为液体散货中增长最快的品类。图5 2015-2025年全球主要液体散货海运贸易量增速走势
数据来源：克拉克森，SISI整理。
五、全球码头运营商稳步提升
2025年，全球贸易格局深度调整，码头运营商在复杂环境中展现出更强的前瞻性。主要企业通过优化资产配置、加速绿色与智能化转型，整体经营稳中有进。中远海运港口运营量增利稳。2025年，中远海运港口积极应对海运通道风险，持续深化精益运营，全年实现集装箱总吞吐量约15176万标准箱，同比增长5.4%；权益吞吐量约4630万标准箱，同比增长2.2%，全球港航网络一体化布局成效显著。招商局港口运营保持稳健。2025年，招商局港口通过强化区域枢纽功能与海外战略布局，实现集装箱总吞吐量15188万标准箱，同比增长4.8%；权益吞吐量5680万标准箱，同比增长3.9%，盈利质量持续提升。迪拜环球港务集团业务表现强劲。2025年，迪拜环球持续推进港口、物流与供应链一体化布局，全球集装箱总吞吐量同比增长5.7%，权益吞吐量增长7.8%至5610万标准箱，核心枢纽港与新兴市场双轮驱动成效显著。AP穆勒码头业绩差异化增长。2025年，AP穆勒码头在不同区域呈现分化态势，拉美、北美及欧洲区域吞吐量分别增长13.1%、10.8%和9.0%，而亚洲区域增速相对平缓。全年实现营业收入540亿美元，同比下降2.7%。菲律宾国际业务创新高。2025年，菲律宾国际集装箱权益吞吐量达1450万标准箱，同比增长11%；美洲板块增速达18.9%，亚洲及其他区域保持稳定增长，全球化布局与稳健财务管理支撑业绩攀升。新加坡国际港务集团（PSA）国际业务表现优异。2025年，新加坡国际完成集装箱吞吐量10500万标准箱，同比增长5%。大士港建设与供应链平台布局持续提升国际经营能力。和记港口业务表现稳中承压。2025年，和记港口集装箱吞吐量恢复至9010万标准箱，同比增长3.0%，但受成本上升与区域经营分化影响，盈利增长弱于规模扩张。公司通过资产处置与战略资本引入优化全球港口组合，强化欧洲核心枢纽能力，同时面临拉美及加勒比地区控制力削弱的挑战。
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