2026年5月11日，武汉奇致激光技术股份有限公司发布公告称，公司拟主动申请其股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌。
对于终止挂牌的原因，奇致激光在公告中的表述颇为“标准”：基于公司所在行业发展状况及自身战略发展的整体规划考虑，为更好地集中精力做好公司经营管理，降低公司运营成本，提高经营决策效率，实现公司及股东利益最大化。然而，将这一决定放在奇致激光近年来的发展轨迹中审视，其背后显然有着更为复杂而深层的逻辑。
从2023年雄心勃勃启动北交所IPO，到2024年底黯然撤回上市申请，再到2025年业绩由盈转亏，直至如今主动申请终止挂牌——这条“上市未遂—业绩恶化—告别新三板”的连锁链条，折射出的不仅是一家企业的困境，更是一个行业在资本化、合规化转型中的深层矛盾。
奇致激光的“撤退”并非始于新三板终止挂牌，而是要追溯到更早的北交所IPO受挫。
2023年9月，北交所正式受理奇致激光公开发行相关申请文件，试图借助资本市场实现跨越式发展。彼时，公司被寄予厚望，其IPO被视为新氧科技在医美上游器械制造领域布局的关键一环。
然而，IPO之路从一开始就充满坎坷。北交所在审核过程中，对公司的业务划分、收入确认等方面提出了诸多疑问，尤其是对含有“医美”“美容”或“整形”字样的终端客户收入归类问题进行了严格追问。尽管奇致激光在申报过程中刻意弱化医美标签、试图转向“严肃医疗”的叙事，但其业务转型的合理性仍遭到监管质疑。
2024年3月，奇致激光因财务报告到期需补充审计事项申请中止审核。经过数月的等待与评估，2024年12月，奇致激光向北交所提交撤回上市申请文件，宣告IPO计划流产。这一挫折迅速引发连锁反应。IPO终止后，包括创始人彭国红在内的多名董事、监事及高管集体辞职。尽管公司声称“不影响正常经营”，但业界普遍认为此举有可能与内部战略分歧及监管压力相关。
回顾近年来的业绩轨迹，奇致激光的增长乏力早已显现。2021年至2023年，公司营收虽保持小幅增长，但年复合增速仅约6%，净利润增速亦逐年放缓。2024年，公司营业总收入为2.7亿元，同比仅增长0.30%，而净利润则同比大幅下滑38.81%至3319.04万元。
进入2025年，情况进一步恶化。最新披露的业绩报告显示，奇致激光2025年全年实现营业收入1.95亿元，同比暴跌27.54%；归母净利润由盈转亏，亏损198.67万元，同比下降105.99%。营收大幅下滑叠加由盈转亏的利润表现，使公司在新三板继续挂牌的财务基础受到严重削弱。
跳出企业个体来看，奇致激光的困境也是激光医疗设备行业竞争加剧的缩影。从行业整体来看，全球医疗激光市场仍处于快速增长期。然而，高速增长的市场并未给国产企业带来足够的发展红利，反而引来了更激烈的竞争。
随着国内激光医疗产品的成熟化、市场的同质化，国内激光医疗器械竞争将越来越激烈。同时，国外知名激光医疗设备制造商纷纷加大了其产品在国内市场的销售力度，加剧市场竞争。
有业内人士分析指出，目前光子嫩肤市场竞争激烈，产品在主要功能均差不多的情况下，市场上缺乏明显的头部公司，如果没有核心的创新能力，产品则很难突围。
在竞争日益激烈的医疗设备行业，单纯依靠资本驱动和市场先发优势的时代已经结束。真正的竞争力最终来源于技术创新的深度和战略定位的清晰度。对于奇致激光而言，终止挂牌或许不是终点，但能否在新一轮行业洗牌中找到自己的位置，将是其接下来需要回答的关键问题。
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