华培动力（603121）2025年财报发布：受商誉减值影响，全年业绩由盈转亏
2025年4月24日，华培动力（股票代码：603121）发布了2025年年度财报。受商用车市场低迷、客户量产计划延期以及传感器业务商誉减值等多重因素影响，公司全年业绩由盈转亏。财报显示，2025年公司实现营业收入11.62亿元，同比下降6.33%；归属于上市公司股东的净利润为-4317.97万元，同比大幅下降165.81%。尽管短期盈利承压，公司传感器业务在新能源乘用车领域取得关键性突破，海外市场拓展与数字化转型稳步推进，为未来发展奠定坚实基础。
2025年，全球汽车行业持续变革，传统燃油车市场面临压力，商用车行业整体景气度走低，下游客户部分量产项目延期，华培动力核心业务增长受限。数据显示，全年营收11.62亿元，同比下降6.33%；扣除非经常性损益后净利润为-5437.38万元，同比下降207.55%，盈利指标明显下滑。经营活动现金流净额为8644.89万元，同比下降66.41%，短期现金流面临一定压力。
业绩亏损的主因在于大额商誉减值计提。2025年，公司基于审慎原则，对华培无锡、华培传感无锡等传感器子公司计提商誉减值准备6846.27万元，主要由于商用车传感器市场需求不及预期，相关资产盈利能力下降。剔除商誉减值影响后，公司主营业务仍实现盈利约2528万元，核心经营基本面保持相对稳定。此外，华培传感无锡在2023至2025年度累计业绩承诺未达成，实际净利润为-9222.33万元，后续将依据协议推进相关业绩补偿事宜。
从业务板块来看，动力总成零部件业务作为公司核心支撑，保持了相对稳定。传感器业务则通过结构优化实现了关键性突破。作为全球涡轮增压器零部件的重要供应商，动力总成业务2025年实现收入9.22亿元，占全年营收约80%，同比下降7.20%，毛利率24.87%，同比下滑4.29个百分点。具体来看，涡轮壳与中间壳产品收入同比增长28.59%，放气阀组件收入下降16.34%，产品结构持续优化。在生产端，武汉工厂完成数字化改造，生产效率和产品精度显著提升。在客户拓展方面，成功拿下Nichidai等海外客户项目，全球配套能力进一步增强。
传感器业务作为公司第二增长曲线，2025年实现收入2.39亿元，同比小幅下降2.14%，但毛利率提升1.59个百分点至16.11%，盈利能力稳步改善。产品结构分化明显，受商用车市场拖累，压力传感器及尿素品质传感器销量下滑，其中后者收入同比减少49.42%。而温度传感器和速度传感器实现增长，结构性调整效果初显。
值得一提的是，公司已在新能源乘用车领域取得突破性进展。成功进入全球新能源头部车企供应链，并获得项目定点。2025年4月，公司正式发布第三代PTC水加热器，顺利推向市场，并获得客户认可。同时，公司持续拓展传感器应用范围，涡轮增压器转速传感器、六维力传感器（具身智能）等新产品开发顺利，为后续增长空间奠定基础。
在市场布局方面，公司坚持“国内+海外”双轮驱动战略，海外市场表现优于国内。2025年，国内市场收入为7.03亿元，同比下降13.58%；海外市场收入4.58亿元，同比增长7.95%，海外收入占比提升至39.4%，有效对冲了国内市场下行压力。客户结构持续优化，前五大客户销售额占比达50.51%，不存在单一客户依赖风险，客户资源稳定。
面对行业变革与短期挑战，华培动力持续推进“机械零部件→机电一体化→感知+执行+智能传感”的转型战略，持续加大研发投入和数字化投入。2025年，公司新增出资2.12亿元参与三只创投基金，聚焦汽车电子与智能传感等前沿领域，完善产业链布局。
展望未来，公司表示将坚持“产品升级、市场拓展、全球布局、技术深耕”四位一体的发展思路，系统推进业务结构持续优化与核心竞争力提升。
在产品方向上，公司正从传统机械零部件向机电一体化方向演进，实现从“机械到电子再到总成”的纵深拓展。
在市场拓展方面，依托在商用车领域的深厚积累，公司积极向乘用车市场延伸，逐步构建覆盖全车型、全能源类型的业务体系。
在区域布局上，公司以国内市场为根基，坚定不移推进全球化战略，实现从“以国内为主”向“国内与国际双轮驱动”的跨越。
在技术研发方面，公司推动研发体系从Tier 2向Tier 1系统化升级，确保技术路线的可行性与工程化落地能力。
通过上述战略路径的持续落地，公司致力于成为全球领先的汽车零部件供应商，为客户创造价值，为股东带来长期稳健回报。
此次业绩承压是华培动力转型过程中面临的阶段性挑战。公司核心技术、客户资源与转型方向并未发生根本性改变。随着新能源汽车渗透率持续提升、传感器业务量产落地及海外市场拓展持续推进，公司有望逐步摆脱短期压力，实现从传统零部件企业向智能科技企业的转型，为股东创造长期价值。