2026年5月，美国总统特朗普访华，为重启中美关键矿产贸易谈判、缓解镓等战略资源供应危机提供重要外交窗口。尽管2025年10月APEC釜山峰会已达成“贸易停战”，暂停稀土、镓、锗、锑等关键矿产出口限制，但当前美国工业仍面临中国镓供应实质性阻断，价格飙升、贸易停滞、军工与高科技产业链承压，暴露中美关键矿产博弈从协议文本走向现实落地的深层矛盾，也折射出镓作为战略金属在大国竞争中的核心地位与美国供应链的脆弱性。
镓是支撑半导体、雷达、新能源与国防工业的“隐形战略金属”，虽全球年消费量不足千吨，却无可替代。中国凭借长期产业政策与成本优势，占据全球99%初级镓产能，形成绝对供应垄断。2023年7月，中国首次对镓、锗实施出口许可管制，要求披露最终用途，开启以关键矿产为工具的地缘经济博弈；2024年12月3日，中国商务部发布46号文件，直接将美国列为镓等两用物项出口禁令目标，对美终端用户实行“推定拒绝”，彻底切断对美直接供应通道，成为中美科技与贸易对抗的关键节点。
2025年10月，特朗普与中方在釜山达成妥协，白宫声明中国将为美国及全球供应商发放稀土、镓、锗、锑、石墨的通用出口许可，实质取消2023年以来管制；中国随后于11月发布72号文件，暂停46号文对美“推定拒绝”条款，有效期一年。然而，这份纸面协议并未转化为实际供应缓解，反而形成“明松暗紧”的供应困局，成为特朗普此次访华必须直面的核心难题。
当前美国镓供应危机已通过价格、贸易、企业三重信号全面显现。价格层面，境外镓价暴涨失控，2026年4月现货价达1850美元/公斤，较2025年初涨幅超200%，创下历史纪录，而中国国内价格保持平稳，形成内外割裂的二元市场，直接印证全球供应短缺；贸易层面，中国海关数据显示，2025年未锻造镓出口较2024年暴跌94%，对美出口近乎归零，2026年仍无复苏迹象；美国进口数据同步印证，自2025年3月起几乎停止从中国进口未加工镓，仅7月有3公斤零星货物入境。美国镓进口来源彻底重构，中国占比从2022年38%骤降至5%以下，替代来源为德国、日本、韩国等，但其均无初级镓产能，仅能回收半导体废料，最终仍依赖中国原料，属于“间接中转”而非“替代供给”。
企业层面，产业链头部企业公开证实供应中断。美国砷化镓基材龙头AXT坦言，其美国客户因被认定“两用用途”，始终未获出口许可；北美主要供应商Neo Performance Materials也表示，中国管制持续收紧镓供应，即便需求旺盛、利润走高，也因原料短缺无法扩产。即便存在第三国转运、错误标注走私等规避行为，也因镓交易量极小、监管严格，难以弥补缺口，全球市场可流通镓资源已大幅萎缩。
釜山协议失效的核心原因，可归结为四类合理解释。其一为官僚程序积压，中国出口管制体系尚不成熟，许可审批效率不足，叠加终端用户严苛核查，导致申请大量积压；其二为两用用途担忧，镓广泛用于雷达、电子战等国防领域，中方即便暂停禁令，仍不愿审批流向美军的出口申请；其三为产业战略布局，限制镓出口可助力中国氮化镓、氧化镓等前沿技术企业抢占全球优势，倾斜新兴产业竞争格局；其四为战略议价工具，中方通过隐性管控维持谈判筹码，在技术管制、经贸谈判中换取美方让步，实现低成本战略威慑。
镓供应中断对美国的冲击远超普通商品短缺，直接威胁经济安全与国防能力。氮化镓半导体是数据中心、电动车、可再生能源的核心器件，更是美军高性能雷达、电子战系统的关键基础；特朗普政府推进的“金顶国土防御系统”、THAAD反导系统均高度依赖镓，单套THAAD系统需镓77公斤，2026年初美伊冲突中受损装备的替换需求，进一步放大供应缺口。
美国短期应对手段均存在明显局限。产能替代方面，五角大楼虽投入巨资布局国内外镓产能，但项目处于初期，最快2027年才能达产，远水难解近渴；战略囤储方面，120亿美元“金库计划”启动滞后，短缺已现后大规模采购只会推高价格，加剧市场紧张；回收利用仅能补充少量缺口，且源头仍依赖中国原料。这意味着，短期内美国别无选择，只能通过外交谈判推动中国兑现供应承诺。
此次特朗普访华，成为破解镓供应困局的关键契机。美方必须将镓纳入核心谈判议程，敦促中方切实履行釜山协议，恢复对美合法民用与合规两用用途的镓出口，打通直接供应通道。而这场博弈的本质，是关键矿产供应链主导权的争夺：中国依托产能垄断将资源转化为战略工具，美国则试图通过外交、投资、囤储摆脱依赖，双方的妥协与对抗，将直接影响全球半导体、新能源、国防工业的供应链格局，也为其他关键矿产的大国博弈树立范本。