近日，LightCounting发布2026年4月市场预测报告，光模块需求持续超预期。

主要信息如下：

1.以太网光模块市场连续高增长：

• 2024年：以太网光模块市场同比增长93%
• 2025年：最新估算显示同比增长82%
• 2026年：预测增长65%
• 2027-2031年：维持相对保守的预测

2.增长受到 InP EML 和芯片产能的限制。

• 当前需求超出供应 30%，但短缺情况应在 2026 年底前缓解。
• GPU 及其他类型加速器（XPU）的产能是更广泛 AI 市场的一个更关键瓶颈，也将影响光模块的需求。例如，即使 GPU 供应出现微小故障，也会减少 AI 集群中其他产品（包括光模块）的需求。
• 如果台积电能够出货比预期更多的 GPU，那么光模块的短缺将延续到 2027 年，市场增长将超过预测。

3.资本支出周期与光模块销售周期高度相关

• 报告中提供的 2012–2025 年云计算公司季度资本支出同比增长率与以太网光模块销售数据对比显示，资本支出周期与光模块销售周期高度相关。
• 数据还表明，光模块销售在周期早期冲高，而在资本支出仍在增长时回落。这可以用供应链动态来解释。周期早期光模块的短缺导致过度下单和价格更稳定。
• 一旦供应商增加产能、短缺缓解，重复下单消失，价格下降加速。

4.有源光缆（AOC）和 DWDM 光模块的销售也因 AI 热潮在 2025 年得到提振

• 早期 AOC 销售的激增（2024 年增长 25%）因英伟达从 AOC 转向光模块而受到抑制，但许多其他客户继续使用 AOC。此前预计 2025 年 AOC 销售增长 53%，但销售数据显示更温和的 45%。
• 2025 年 DWDM 光模块销售增长 12%，扭转了两年的下滑趋势。AI 集群对连接的需求将拉动 2026 年 800G ZR/ZR+ 以及 2028–2029 年 1.6T ZR/ZR+ 的销售。
• 这将使 DWDM 市场在 2026–2031 年保持 13% 的复合年增长率，而且这一预测可能是保守的。

5.FTTx 和无线前传光模块预计将在 2028–2029 年复苏

• AI 对 FTTx 和无线前传光模块的销售没有直接影响，但这两个细分市场预计将在 2028–2029 年复苏。
• 50G PON 的部署目前在中国开始。
• 首批 6G 无线网络预计最早在 2028 年出现，无线前传网络需要在 2030 年左右 6G 更广泛部署之前进行升级。