随着超大规模企业持续增加资本支出以建设 AI 基础设施，整个供应链中的许多供应商正在尽最大产能出货。在 2025 年 12 月的财报电话会议上，博通报告其 AI 交换机的未交付订单金额达到 100 亿美元，其中包括其新型 Tomahawk 6 交换机。在最近一个季度，英伟达报告其网络业务收入同比增长 3.5倍，在 NVLink 纵向扩展以及以太网和InfiniBand 横向扩展方面均创下纪录。总体而言，2026 年数据中心交换机总销售额预计同比增长 86%，我们的预测显示 5 年复合年增长率为 36%。尽管我们预期纵向扩展交换机增长最快，但以太网仍将保持持续增长，预计复合年增长率为 32%。
除了以太网、InfiniBand 和纵向扩展网络所涉及的电子分组交换机（EPS）细分市场外，我们对光电路交换机（OCS）市场也进行了预测。我们对 OCS 的预测假设：除了 Google 持续部署该技术之外，其他云公司也将开始采用这项技术。我们的预测涵盖 OCS 硬件的销售额，包括 Google 内部制造的基于 MEMS 的设备，以及面向 Google 和其他云服务提供商的商用销售额。尽管 Google 在近期消耗量上处于领先地位，但到 2031 年，我们预计其他云公司的总需求将超过 Google。我们看到众多商用供应商正在进入这一市场，以支持这些更广泛的部署。该预测进一步按端口数量细分：64 端口及以下、128 端口、以及300 端口及以上。
我们的以太网交换机预测包括按交换机容量（最高 204T）划分的 ASIC 销售额，以及按速率（从 50G 到 400G）划分的 SerDes 通道出货量预测。虽然对 AI 基础设施的大规模投资正在推动整体网络系统的增长，但并非所有技术都能从中平等受益。我们的新报告阐述了网络交换、纵向扩展互联以及供应商生态系统的动态变化。
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