最新业绩出炉！兆驰与三安的光通信赌局：谁押对了？

AI 算力的爆发式增长，早已把短距光互连推到了产业变革的核心风口，Micro LED 作为破解算力传输瓶颈的关键方案，也从实验室概念落地为国内 LED 龙头真金白银押注的新战场。2026 年开局，国内 LED 产业两大龙头兆驰股份、三安光电交出了两份走势截然相反的业绩答卷，也在 Micro LED 光通信这条新赛道上，走出了两条不同的突围路径。

从最新披露的业绩数据来看，两家企业的经营基本面呈现出鲜明的冰火两重天。兆驰股份展现出极强的经营韧性，2025 年全年实现营业收入 178.07 亿元，归母净利润 13.03 亿元；2026 年第一季度延续增长态势，营收 41.80 亿元，同比增长 12.28%，归母净利润 2.10 亿元。其中 LED 全产业链业务已经成为公司绝对的盈利核心，2025 年该业务营收达 57.25 亿元，营收占比 32.15%，净利润 8.71 亿元，利润贡献占比超 60%，为新业务的拓展筑牢了现金流与技术底盘。

另一边的三安光电则仍处于业绩调整周期，2025 年全年归母净利润亏损 3.53 亿元，2026 年第一季度营收 29.07 亿元，同比下滑 32.59%，归母净利润 6749 万元，同比大幅下降 68.15%，短期业绩承压明显。

业绩分化背后，两家企业在日渐火热的 Micro LED 光通信赛道上，有着截然不同的战略选择与落地逻辑。

兆驰：量产先行，抢跑商用落地窗口期

兆驰股份走的，是一条用成熟业务托举新业务、以量产能力抢市场的务实路线。依托 LED 垂直一体化的全产业链优势，兆驰在光通信领域的布局，始终紧扣 “量产落地、订单兑现” 的核心逻辑。

目前，公司应用于光接入网的 BOSA 器件已拿下行业头部客户的长期订单，200G 及以下光模块实现规模化量产，400G/800G 高速光模块进入小批量生产阶段，配套的近 5 万平方米洁净智造基地也已全面建成启用。

此外，兆驰股份也透露了高速光模块项目、激光芯片项目建设最新进度。兆驰股份相继通过子公司兆驰半导体、兆驰光联投建年产1亿颗光通信半导体激光芯片项目（一期）以及光通信高速模块及光器件项目（一期）。

2026 年，兆驰更是直接将光通信定为公司的第三增长曲线，明确提出加速半导体激光芯片产业化、突破核心器件自主可控的目标，同时持续推动 Micro LED 技术与光模块、光引擎产品的深度融合，目标直指 AI 数据中心光互连场景的规模化商用。

对兆驰而言，稳固的盈利基本盘给了它快速扩产、落地订单的底气，而它要做的，就是在行业商用窗口期打开的当下，用成熟的供应链能力、规模化的产能，率先把 Micro LED 光通信从技术储备变成实实在在的营收与利润，抢占市场先发优势。

三安：押注长期技术壁垒

与兆驰的量产先行不同，业绩承压的三安光电，选择了一条 “研发优先、技术攻坚” 的长期主义路线。作为国内化合物半导体的龙头企业，三安光电在 Micro LED 外延芯片领域的技术积淀，是其布局光通信赛道的核心筹码。

即便在业绩下行周期，公司仍在核心技术研发上持续投入，联合清华大学、中国移动等顶尖机构，深度攻坚 Micro LED 光电器件与高速光通信技术，目前相关 Micro LED 产品已送样国内外头部企业，进入模组组装验证阶段。

与此同时，三安光电还在同步推进 Micro LED 光通信技术在车载场景的落地，依托向国内外知名车企及 Tier1 客户稳定供货的优势，不断拓展 ADB、HUD、自动驾驶等场景的光通信应用，形成了数据中心 + 车载双场景协同的技术布局。

对三安而言，短期的业绩波动并没有让它放弃对核心技术的掌控，它要赌的，是 Micro LED 光通信行业的长期红利 —— 先通过产学研协同啃下核心技术硬骨头，建立起难以复刻的技术壁垒，再在行业规模化爆发的节点，拿下高端市场的话语权与定价权。

两条截然相反的路线，本质上是两家企业对 Micro LED 光通信行业发展节奏的不同判断。当前行业的核心现实是，AI 算力厂商对短距光互连的需求，已经从 “技术可行性验证” 快速转向 “规模化、低成本、高可靠性的商用交付”。市场的窗口期正在快速收窄，谁能先实现产品的稳定量产与批量交付，谁就能先拿到进入 AI 算力核心供应链的门票。