2025年营收23.38亿元，同比下降29.49%，净亏损进一步扩大。
启明星辰日前发布2025年业绩，营收23.38亿元，同比下降29.49%，归母净亏损5.72亿元，较2024年的2.26亿元净亏损额进一步扩大。而据最新发布业绩预告，2026年首季度预计实现净利润3800万元-5400万元，预计净利润同比增长2279.31%~3281.13%。
2025年启明星辰资产端收缩，总资产降至130.11亿元，归母净资产为108.43亿元，均较上年下滑。人员规模降幅约14.08%。在全球网安行业头部厂商普遍出现人员优化、低效业务收缩的2025年，启明星辰2025年收入、利润双降，表面上经营承压，实则反映出启明星辰主动调整业务结构所带来的阶段性冲击。
启明星辰2025年净亏损5.72亿元，较2024年扩大152.9%。根据财报，安全产品在2025年给启明星辰贡献12.67亿元营收，安全运营与服务营收10.5亿元，其他业务营收2107.35万元。费用方面，启明星辰2025年销售费用8.66亿元，较2024年减少12.33%；管理费用2.61亿元，较2024年增长26.51%，公司解释，主要是公司面向长远管理需要，推进阶段性降本增效及组织效能优化；研发费用7.41亿元，较2024年减少12.97%。2025年，启明星辰成本与组织侧同步收缩。员工总数降至5479人，降幅约14.08%；研发人员降至2281人，降幅约22.89%。研发投入7.29亿元，同比下降25.6%，但研发费用率反而提升至31.19%，同比提高1.63%，启明星辰仍维持较高技术投入强度。同时，研发资本化金额为1.71亿元，资本化比例降至23.47%，可见研发投入更加审慎、趋于费用化，短期压缩利润但提升财务透明度。研发人员数量上，2025年网安行业头部厂商都在降低，比如亚信安全在4月10日披露的数据显示2025年末研发人员数量降至2937人，减少301人；启明星辰2025年减少677人。启明星辰2025年的财务表现呈现出典型的主动收缩型转型，以近30%的收入下滑和亏损扩大为代价，换取毛利结构优化、业务方向升级、客户体系重构。从最新一季度预计来看，今年，启明星辰收入回归增长轨道，盈利能力凸显。今年第一季度，启明星辰营业收入预计同比增长0.03%至7.52%，成功扭转2025年同期下滑态势。启明星辰前期布局的业务与前置投入，自一季度起逐步转化为实际收入；与中国移动通信集团有限公司协同效应持续增强，尤其是在云安全方向的联合营销举措落地见效。关于2026年一季度业绩变化原因，公司表示：2026年是“十五五”开局之年，公司沉着应对外部环境变化，坚定推进战略落地，持续强化科技创新。前期布局成效逐渐显现，一季度开局稳健，势头良好。归母净利润和扣非后归母净利润实现双盈利，四项关键财务指标（营业收入、归母净利润、扣非后归母净利润、经营性净现金流）均实现增长，为全年高质量发展奠定了坚实基础。为新周期准备好了吗？深读三大运营商2025年报（附图）传统设备红利结束：今年2596亿通信资本开支怎么花？0.9%！中国移动2025年业绩出炉（附完整PPT）再降9.5%！中国移动2026年资本开支1366亿元中国移动：加强Token运营，“十五五”算力收入要翻番3305亿元，增长0.7%：中国电信基本盘稳下调9%：中国联通2026年资本开支预期500亿元中共中央政治局召开会议 分析研究2026年经济工作工信部召开务虚会 研究谋划“十五五”及开局之年工作中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议
