CINNO Research 创始人 &CEO ：陈丽雅
各位嘉宾、各位朋友：
非常感谢大家莅临东方枢纽参加本次论坛。今天论坛的主题，紧密围绕当前全球经济环境以及产业发展的几个重要热点展开。在当前复杂多变的国际环境下，企业如何应对不确定性实现战略升级，已经成为摆在我们面前的重要课题。
当前国际局势动荡，例如中东地缘冲突以及能源问题，都可能对全球供应链产生深远影响。国际石油价格的波动，已经开始对下游制造业和终端产业链产生连锁反应。因此，在这样的背景下，我们需要重新思考一个核心问题： 在逆全球化周期之下，中国智能终端企业应该如何进行战略升维。
一、不确定性成为全球产业的新常态
进入 2026 年，大家都能够明显感受到： 不确定性已经成为一种常态。 过去几十年，全球经济体系基本建立在以欧美为主导的贸易秩序之上，无论是技术规则还是产业定价权，都主要掌握在这一体系之中。但现在，这一体系正在发生明显变化。
首先，欧美国家自身的政策也出现了明显的不稳定性。例如美国内部政策经常出现反复，甚至总统的决策也可能被国会否决。这种情况在过去并不常见。 其次，美国对中国的科技限制也在持续升级。从最初针对个别企业的管制，例如中兴、华为，到现在逐步扩大到整个技术生态体系，包括 EDA 软件等关键技术领域的全面限制，其目的非常明确 —— 阻止中国在先进技术领域取得突破。
与此同时，地缘冲突也进一步加剧了全球能源的不确定性。例如中东局势的紧张，使全球能源供应面临新的风险。 在这样的环境下，企业必须做出一个重要转变： 把不确定性转化为企业运营的常态机制。 企业需要建立更强的韧性。虽然这种韧性会增加一定成本，但这些成本是企业能够持续发展的必要投入。
二、成本端的巨大变局
1. 存储价格上涨带来的产业影响
首先是存储产业的变化。 随着 AI 产业的快速发展，全球算力需求迅速增长，存储芯片成为整个半导体产业链中最受关注的领域之一。 DRAM 在整个芯片应用中的重要性不断提升，尤其是在 AI 服务器领域，其应用占比已经超过 40% 。 在这种背景下，越来越多的供应链企业开始转向存储领域。甚至连晶圆代工厂也更倾向于承接 AI 相关订单。 我们预计： 2026 年 DRAM 平均价格可能上涨超过 105% 。
这将直接影响智能终端产业。因为在手机等终端产品中，存储成本占比接近 40% 。 因此，一旦存储价格上涨，终端产品成本也会随之提高。我们初步测算，部分智能手机产品价格可能上涨 25% 以上 。这不仅影响中低端手机，也会影响旗舰机型。
2. 能源危机带来的产业链冲击
第二个重要因素是能源。 当前中东局势的变化，对全球石油供应产生了重大影响。霍尔木兹海峡承担着全球约 25% 的原油运输，一旦局势恶化，将对全球供应链造成巨大冲击。
此外，中东地区部分石油和天然气生产设施受到冲击，已经导致一些工厂停产。例如卡塔尔部分化工企业生产受到影响。 石油不仅仅是能源，也是许多制造业材料的基础，例如： 塑料、 化纤、 包装材料， 这些都是智能制造和智能终端产品的重要材料来源。 同时，化肥生产也受到影响，甚至可能进一步影响全球粮食供应。
此外，战争风险也带动了保险成本上涨。战争险费率已经从 0.25% 上升到 1%—3% ，上涨幅度达到 4—12 倍。 这些成本最终都会传导到供应链。 我们预计： 2026 年 3—6 月 ：原材料价格开始上涨、 2026 年 6—9 月 ：制造环节成本全面提升、 2026 年第四季度 ：终端产品价格普遍上涨。
三、中国企业战略升维的三个方向
面对复杂环境，中国企业需要进行战略升维。可以从三个层面来理解。
第一：供给侧 —— 从成本竞争走向价值链竞争
过去，中国制造在很多行业面临 “ 内卷 ” 。企业之间通过不断压低价格争夺市场，形成恶性竞争。未来必须转向 价值链竞争 。只有通过持续创新，提高技术能力和产品附加值，企业才能摆脱单纯的价格竞争。
1. AR 眼镜与近眼显示：国产价值链正在打破国际垄断
近眼显示是未来重要的发展方向。 2025 年，中国 AR 眼镜市场销量首次超过 VR 设备，增长速度非常快。主要原因之一是产品重量大幅下降，目前已经降至 约 49 克 ，接近普通眼镜。
当前 AR 眼镜中最重要的显示技术是 硅基 OLED 。未来随着技术发展， Micro LED 也可能逐步进入这一市场。中国企业在这一领域已经形成较强竞争力，例如硅基 OLED 厂商视涯的市场份额在持续提升。 预计到 2030 年，仅中国市场 AR 眼镜出货量就可能达到近 600 万台 。
2. 存储国产替代：封锁制造短缺，短缺打开窗口
全球存储芯片市场长期由三大厂商垄断： 美光、 海力士、 三星， 三家公司占据全球 93% 以上 的市场份额。 但随着价格上涨和供应链变化，越来越多终端厂商开始考虑使用中国厂商的产品，例如： 长江存储， 长鑫存储， 预计未来几年，中国存储厂商的市场份额将持续提升，今年有望至 15% 以上 。
3. 显示与光模块产业的成功经验： “ 被封锁 — 倒逼自研 — 加速替代”的跃迁规律
在显示面板产业，中国已经完成了一次典型的产业跃迁。目前全球 70% 以上的显示面板产能来自中国大陆 。通过规模优势和产业协同，中国企业已经在这一领域拥有重要话语权。 在光模块领域，全球 TOP10 企业中，中国企业占据 7 家，龙头企业也是中国的中际旭创。
第二：需求侧 —— 从单一产品走向生态构建
未来的竞争，不再只是单个产品之间的竞争，而是 生态之间的竞争 。 例如： 智能手机、 智能家居、 智能出行， 这些终端正在形成完整的生态系统。企业通过生态绑定用户，提高长期竞争力。
1. AI 时代的新经济形态： “ 智能经济新形态 ” 标志范式升级
今年政府工作报告提出了一个非常重要的概念 —— “ 智能经济新形态 ” 。 这意味着 AI 将全面进入各个行业。这一新形态主要体现在三个层面：
技术之新： 生产要素重构、 数据成为关键生产要素、 算力取代传统资本设备、 AI 能力可规模化复制、 技术创新周期大幅压缩。
产业之新： 价值链转移、 平台生态取代线性价值链、 软件 / 服务价值远超硬件、 跨行业价值延伸成为主流、 规模效应由硬件转向数据。
社会之新： 人机协同新关系 、 智能体与人类协同共融、 人形机器人进入量产元年、 个人 AI 助理全面普及、 社会生产组织方式重塑。
AI 正在从技术创新走向 全民应用 。如果说 2025 年是全民接触 AI 的元年 ，那么 2026 年将成为各行业全面拥抱 AI 的元年 。
第三：规则侧 —— 从被动防御走向标准引领
更高层次的竞争，是 标准的竞争 。 如果中国企业能够参与甚至主导技术标准的制定，就能够在全球产业链中占据更主动的位置。
1. 全球化重构：从产品出海到能力 / 标准输出
中国企业正从价值链末端走向规则制定端，中国企业的全球化也在发生变化： 产品出口、 产能出海、 能力与标准输出， 真正的全球竞争力，最终体现在 技术能力与产业标准的输出 。 中国已具备标准引领的基础。
2. 资本与产业验证： AI 算力与具身智能全产业链投资热度
根据 CINNO Research 统计数据，从资本投入来看， AI 产业链投资规模正在快速增长。自 2023 年以来，中国 AI 产业投资规模已经接近 9000 亿元 ，其中： 算力中心 ：约 4300 亿元、 AI 相关半导体 ：约 2000 亿元、 AI 服务器与 PCB 产业链 ：约 2300 亿元、 高速光模块 ：约 340 亿元。 此外，我们统计，自 2024 年至今，人形机器人与具身智能投资超过 659 亿元 ，预计未来今年仍将保持 40% 以上的增长速度 。
四、结语
总体来看，中国企业要在复杂的全球环境中实现突破，需要完成三层战略升级： 供给侧：价值链竞争、 需求侧：生态构建、 规则侧：标准引领。
只有通过供给筑底、生态借力、标准立旗，中国企业才能在全球产业竞争中占据更加主动的位置。